「尿素期货」低库存延续

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「尿素期货」低库存延续

图片来源:文华财经

UR2209低开低走。尿素期货早盘开在2790元/吨,开盘后跌幅扩大至-2%。全天价格低位震荡,表现较弱。收盘UR2209合约2755元/吨,较上一交易日下跌2.03%;成交量61495手;持仓9.5万手,-3271手。持仓方面,UR2209合约前二十名多头持仓51757手,-2754手;前二十名空头持仓57994手,-2737手,多减空减。

周末现货报价稳中有降,交割区报价在3150-3200元/吨,下调10-30元/吨。尿素日产量略有回升,今日约16.2万吨,同比增加0.2万吨。下游需求季节性衰减,但市场货源不多,近期现货报价下滑幅度明显小于期货。上周企业库存低至21.41万吨,总量不高。期货端对弱需求和6月夏管肥释放有所顾虑,价格持续走低,基差扩大至395元/吨。即将进入6月,建议关注夏管肥动态。

周度数据方面,尿素期货UR2209累计下跌2.91%,最高价2882元/吨,振幅4.18%。供应方面,本周尿素日均产量15.79万吨,环比上周减少0.15万吨;开工率71.00%,环比下降0.68%。本周个别工厂短暂停车,造成尿素日产量难以回升到16万吨上方。存量库存不多,工厂仍有待发订单。下游农需高峰期已过,期货价格回调后,下游高价接货较为谨慎,期现货市场均有回调。下游复合肥开工率趋势回落,本周开工率在39.95%,环比上周下降1.17%。原材料尿素、氯化钾等产品价格上半年价格高位运行,复合肥企业生产面临较大压力。复合肥市场价本周上涨加速,45%氯基复合肥环比上周五涨价150元/吨,短期生产利润回升到300附近。三聚氰胺企业开工率稳定,本周在70.40%,环比上周下降0.04%。最近供应量小幅下降后,尿素企业库存继续减少。本周企业库存下降至21.41万吨,环比上周减少2.4万吨,处于紧张状态。港口库存显著增加至26.0万吨,环比上周增加6.4万吨。企业与港口库存合计47.41万吨,比去年同期增加0.43万吨。

· 期货动态 ·

上周尿素期货震荡跳水,尿素期货UR2209合约连续4个交易日震荡,周五跌幅不断扩大。

从基本面来看,尿素供应端日产量略有下降,市场低库存。但旺季消费已过,尿素需求端难有起色。且6月夏管肥即将释放,UR2209合约强现实,但预期不好。截止上周五,尿素期货UR2209累计下跌-2.91%,最高价2882元/吨,振幅4.18%。

「尿素期货」低库存延续

「尿素期货」低库存延续

合约持仓方面,UR2209合约持仓量9.83万手,+5807手。今日前五净持仓-378手,环比+1702手;前二十净持仓-4887手,环比+1011手。

「尿素期货」低库存延续

· 尿素供应端 ·

根据氮肥工业协会数据,本周国内尿素日均产量15.79万吨,环比上周的15.94万吨减少0.15万吨。中国尿素产能利用率 71.00%,较上周下降 0.68%,比同期下降 2.76%。煤制尿素 71.18%,较上周下降2.33%,比同期下降 3.06%。气制尿素 70.50%,较上周上涨 3.99%,比同期下降 1.94%。小中颗粒70.19%,较上周下降 0.14%,比同期下降 2.24%;大颗粒 74.94%较上周下降 3.28%,比同期下 5.05%。

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原料市场方面,本周尿素原料煤价格震荡,秦皇岛动力煤Q5500报价在1245元/吨,环比上周回落20元/吨;无烟煤中块报价1720元/吨,价格暂稳。

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合成氨市场价本周在5300元/吨,环比上调150元/吨。尿素市场价在3200元/吨,累计下调10元/吨。合成氨-尿素价差在2100元/吨。甲醇市场价格2600元/吨,环比上周下跌55元/吨。山东地区现货甲醇-尿素价差-620元/吨。

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· 尿素需求端 ·

复合肥方面,复合肥受原材料上涨压力,45%氯基复合肥环比上周五涨价150元/吨,短期生产利润回升到300元/吨附近。开工率趋势回落,本周开工率在39.95%,环比上周下降1.17%。三聚氰胺企业开工率稳定,本周在70.40%,环比上周下降0.04%。最近供应量小幅下降后,尿素企业库存继续减少。本周企业库存下降至21.41万吨,环比上周减少2.4万吨,处于紧张状态。港口库存显著增加至26.0万吨,环比上周增加6.4万吨。企业与港口库存合计47.41万吨,比去年同期增加0.43万吨。市场低库存和原料成本同比大幅下降,今年尿素企业生产利润普遍较高。待市场进入淡季,尿素价格回落将以压缩工厂利润来实现。

「尿素期货」低库存延续

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· 尿素出口与国际市场 ·

国际尿素市场价格继续下调,散装小颗粒中国FOB价635.0美元/吨,环比上周下调40.0美元/吨;波罗的海价格532.0美元/吨,环比上周下调12.5美元/吨;阿拉伯海湾价格669.0美元/吨,暂稳。大颗粒中国FOB价665.0美元/吨,环比上周下调10.0美元/吨;伊朗大颗粒FOB价格560.0美元/吨,下调17.5美元/吨。阿拉伯海湾大颗粒FOB价格614.0美元/吨,下调24.0美元/吨。

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